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节前，国内郑糖期货大幅上涨至2017年以来的新高；假期外盘下跌4.5%，受获利盘获利回吐导致。今年以来主产国产量不及预期，印度、泰国及中国低于预期的产量，导致原糖大幅上涨，上涨幅度较大，多头获利丰富。

近期，经纪商StoneX调整预期，全球2022/23年度糖供应过剩量预计为110万吨，低于3月预估值250万吨，因印度、墨西哥、欧盟等地产量下滑。

巴西蔗糖行业协会(Unica)显示，4月上半月巴西中南部地区的糖产量达到54.2万吨，低于市场预期的57.2万吨。乙醇产量为7.68亿升，高于市场预期的7.45亿升。38.5%的蔗汁用于制糖，低于市场预期的39.8%。已有165家糖厂开榨，而去年同期为84家。

截至4月15日，印度糖厂协会(ISMA)数据显示，自从去年10月1日当前年度开始以来，印度糖产量为3110万吨，同比下滑5.4%，因甘蔗供应有限，促使许多糖厂提前停榨。

从国内来看，截至3月底，国内甜菜糖厂已全部停榨，甘蔗糖厂除云南省外，其他省(区)糖厂已基本停榨。本榨季全国共生产食糖872万吨，同比减少17万吨；全国累计销售食糖437万吨，同比增加67万吨；累计销糖率50.2%，同比加快8.5%。

综合来看，中长期来看，国内需求恢复，叠加国内高成本和内外价格倒挂的支撑，国内糖价偏强运行。但短期国内糖价上涨幅度较大，存在一定的政策风险，建议多单分批止盈。

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